Товарне шахрайство , будь-яка незаконна спроба отримати гроші у зв'язку з контрактом на майбутню поставку активів, які в кінцевому підсумку ніколи не обмінюються. До товарного шахрайства, як правило, належать активи, що торгуються на організованих біржах, таких як Чиказька торгова біржа, Чиказька товарна біржа, Нью-Йоркська ф’ючерсна біржа, Товарна біржа MidAmerica та Торгова рада Канзаса. Товарне шахрайство стосується учасників біржі, які не зареєструвались на біржі, які здійснюють операції без жодної економічної мети, крім отримання прибутку для учасника біржі, які надають клієнтам неправдиву або оманливу інформацію або крадуть кошти клієнтів.
Ф'ючерсні контракти - це юридично забезпечені контракти або угоди, коли одна із сторін погоджується заплатити певну ціну за певний товар, який буде поставлений у визначену дату. Активом може бути певна кількість кукурудзи, сої, пшениці, олії, нафти або природного газу, або це може бути фінансовий інструмент (грошовий контракт між суб'єктами господарювання), наприклад, похідна погода (стратегія зменшення ризик, пов'язаний з несприятливими погодними умовами).
Рання торгівля ф’ючерсами
Торгівлю ф’ючерсами можна простежити до Європи в 18 столітті. Безпосереднім попередником був контракт «прибуття». Це був просто контракт на придбання товарів після їх прибуття. Наприклад, суднові вантажі часто продавались до їх прибуття в порт за принципом "прибуття". Заключений контракт задовольнив важливу потребу в торгівлі зерном у Сполучених Штатах, яка швидко розширювалася протягом 19 століття. Ціни на зерно на ранніх стадіях американського розвитку піддавалися, здавалося б, нескінченному кругообігу. Наприкінці врожайного року фермери завалять ринок зерном, і ціни різко впадуть. Тоді зерно залишали б гнити, або його просто скидали, оскільки ціни стали настільки низькими, що транспортування його на ринок стало втратною пропозицією. Пізніше в урожайному році,дефіцит розвиватиметься, а ціни зростатимуть настільки різко, наскільки вони впали.
Отже, покупці та продавці прагнули забезпечити свої потреби, укладаючи договори на поставку кількостей та сортів зерна за узгодженою ціною та датою поставки в майбутньому, залежно від того, коли зерно буде потрібно і коли воно буде доступне. Це було здійснено за допомогою контрактів, що надходять або пересилаються. Незабаром склалася практика, згідно з якою ці майбутні контракти самі купували та продавали в очікуванні змін ринкових цін.
Подібно до того, як ф'ючерсні контракти не є нічим новим, так само шахрайство не є новиною на товарних ринках. У 1880-х роках з’явилися «крамниці з відрами» - рання форма товарного шахрайства. Ковшовий магазин - це заклад, де можна робити ставки на поточні ціни на товари. Ставки не виконуються як контракти на будь-якій біржі, а розміщуються в книгах магазину, як це роблять букмекери, які компенсують свої ставки власними ресурсами. Таких ресурсів часто на жаль бракувало, як виявляли успішні наймачі праці, коли вони приходили збирати свої виграші.
Чиказька комісія торгівлі прагнула зупинити цехи ковшів, відрізавши доступ до своїх ринкових котирувань, від яких операції ковшових магазинів повністю залежали від своєї діяльності. Тим не менше, ковші магазинів продовжували процвітати внаслідок конкуренції з боку інших бірж, які забезпечували цехи ковшів ринковими котируваннями. Штати намагалися прийняти законодавство, що регулює відрові магазини. До 1922 року було ясно, що ні саморегулюючий підхід бірж за їх правилами, ні закони штатів не усунуть або навіть скоротять шахрайські відрові магазини. Тому в 1922 р. Конгрес США прийняв Закон про зернові ф'ючерси, а в 1936 р. Конгрес прийняв додаткове законодавство щодо запобігання маніпуляціям та шахрайству на ф'ючерсному ринку.
У 1974 р. Конгрес передав повноваження з регулювання ф'ючерсного ринку від Міністерства сільського господарства США новоствореному незалежному агентству - Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). CFTC продовжив регулювання ф'ючерсних бірж шляхом саморегулювання з федеральним контролем. CFTC створив підрозділ правозастосування для санкціонування членів біржі, які здійснювали оманливу або шахрайську діяльність.
CTFC та шахрайство
Перша справа про шахрайство, не пов'язана з опціонами, стосувалася Американської міжнародної торгової компанії (AITC), компанії з Лос-Анджелеса. У 1970-х компанія пропонувала програму керованого рахунку для торгівлі товарними ф'ючерсними контрактами і вимагала інвестицій у розмірі лише 2000 доларів. AITC обіцяв спекулянтам прибуток і гарантував клієнтам, що вони не втратять більше, ніж вклали; тобто клієнти не підлягатимуть виклику на маржу. Програма широко рекламувалася в Лос-Анджелесі. Особи, залучені до прийняття рішень щодо інвестицій AITC, навіть проводили телевізійні шоу на фінансовій станції в Лос-Анджелесі, де однією з їх запрошених зірок був Джек Севідж, який виконував функції радника AITC.
CFTC звинуватив, що Savage та AITC працюють над схемою обману та обману клієнтів. Одним із способів це було здійснено шляхом продажу мийок. Радники AITC ввели протилежні замовлення на покупку та продаж для клієнтів AITC, які не мали жодного ефекту, крім як генерувати комісії для AITC. Крім того, йому було пред'явлено звинувачення у тому, що радник AITC та Savage уклали заздалегідь укладені угоди для клієнтів на поверсі біржі MidAmerica таким чином, щоб Savage міг отримувати великі прибутки на шкоду клієнтам AITC. Додатково AITC було доручено укласти серію угод "Робін Гуд", де вигідні сторони компенсаційних угод розподілялись на клієнтів, власний капітал яких знизився нижче нуля, вимагаючи від AITC задоволення їхніх маржин-дзвінків. Збиткові сторони цих торгів розміщувались на рахунках клієнтів AITC із позитивним сальдо власного капіталу.Ця торгівля ефективно передавала кошти від клієнтів із позитивним сальдо власного капіталу клієнтам із негативним сальдо.
CFTC отримав судову заборону та адміністративну санкцію проти радників AITC, Savage та інших. AITC було закрито, і за згодою було накладено цивільний штраф у розмірі 250 000 доларів, хоча він так і не був стягнений. Savage оскаржив заборону, отриману CFTC. Хоча він мав успіх у деяких питаннях, заборона була підтверджена в інших відношеннях.
